機(jī)器人高景氣帶動(dòng)稀土需求增長，稀土ETF基金（516150）份額創(chuàng)年內(nèi)新高丨ETF觀察
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發(fā)布 : 07-12
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2023年上半年以來，下游需求拉動(dòng)乏力，稀土價(jià)格持續(xù)下跌，伴隨而來的則是稀土板塊從2月初開始震蕩下行。稀土是十七種稀有金屬元素的總稱，在新材料的領(lǐng)域之中有著極強(qiáng)的稀缺性，是尤為關(guān)鍵的戰(zhàn)略資源和重要的一種“工業(yè)維生素”，不論是軍事、冶金、石油化工，還是發(fā)光材料、永磁材料等新材料領(lǐng)域里面，稀土都扮演著重要的角色。其中，以稀土磁性材料為中心的永磁電機(jī)是風(fēng)電、新能源車、工業(yè)機(jī)器人等領(lǐng)域的核心組成部分。受機(jī)器人行業(yè)高景氣影響，稀土板塊觸底反彈。多個(gè)稀土、稀有金屬相關(guān)ETF份額均出現(xiàn)了增長。其中，稀土ETF基金（516150）份額創(chuàng)年內(nèi)新高。多家券商分析認(rèn)為，機(jī)器人將成為稀土磁材需求增長的新引擎。疊加新能源領(lǐng)域以及其他領(lǐng)域的稀土永磁材料需求依舊穩(wěn)健，繼續(xù)看好稀土磁材板塊投資機(jī)會(huì)。機(jī)器人高景氣帶動(dòng)稀土需求增長近一個(gè)多月以來，北京、上海、深圳等地都在加大對(duì)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的布局。圖片來源：21財(cái)經(jīng)除了地方政府加碼，國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司近日組織召開專題座談會(huì)，研究推進(jìn)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的有關(guān)事宜，就加快推進(jìn)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的具體舉措進(jìn)行了深入交流研討。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化的加速有利于改善稀土的需求。高性能釹鐵硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，應(yīng)用于工業(yè)機(jī)器人的伺服電機(jī)中。伺服電機(jī)是機(jī)器人核心零部件，工業(yè)機(jī)器人核心零部件成本占比近70%，其中伺服電機(jī)占比為20%。伺服電機(jī)中，釹鐵硼等永磁體成本占比約45%。圖片來源：中郵證券光大證券測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年全球工業(yè)機(jī)器人與特斯拉人形機(jī)器人對(duì)釹鐵硼的需求量合計(jì)將達(dá)到3.1萬噸，屆時(shí)全球釹鐵硼需求量將上升至41.12萬噸。綜合來看，未來稀土釹鐵硼或?qū)⒐┎粦?yīng)求。中信證券指出，高性能釹鐵硼是機(jī)器人伺服系統(tǒng)核心材料，隨著機(jī)器人行業(yè)高速發(fā)展，稀土永磁行業(yè)有望迎來新增長極，重點(diǎn)推薦稀土永磁板塊戰(zhàn)略配置價(jià)值。終端需求旺盛，稀土有望長期高景氣稀土永磁可將化石燃料向可再生能源轉(zhuǎn)變，相比于傳統(tǒng)電動(dòng)機(jī)可節(jié)省高達(dá)15%-20%的能源。2020年以來，風(fēng)電、新能源汽車等下游應(yīng)用領(lǐng)域的高速增長帶來了稀土永磁需求的大幅增加。其中，以新能源車和風(fēng)電為代表的下游需求表現(xiàn)亮眼。據(jù)中國汽車工業(yè)數(shù)據(jù)，2020-2022年新能源汽車產(chǎn)量同比分別增長10%、159%、99%，新能源汽車成為大勢(shì)所趨。新能源車成為拉動(dòng)稀土永磁需求的主力，需求占比從2019年的近4%增至2022年的15%。此外，國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023 年一季度國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)容量同比增長31.65%，風(fēng)電新增裝機(jī)有望重回增長軌道。風(fēng)電仍將是高性能釹鐵硼磁材消費(fèi)的主要市場。西南證券測(cè)算，國內(nèi)2022-2025年高性能釹鐵硼下游總需求復(fù)合增長率將達(dá)到26.9%。圖片來源：西南證券供給方面，目前，我國稀土開采和冶煉分離總量受到嚴(yán)格管控，指標(biāo)由工信部、自然資源部每年分批下達(dá)。平安證券指出，在國內(nèi)總量管控、海外增量有限的背景下，隨著高端需求空間進(jìn)一步打開，預(yù)計(jì)未來2-3年全球稀土短缺格局或?qū)⒊掷m(xù)，稀土價(jià)值有望長期維持較高水平。稀土ETF基金（516150）份額創(chuàng)年內(nèi)新高Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，市場上去年已成立的稀土、稀有金屬相關(guān)ETF共7只，其中6只份額均較年初增長。以稀土ETF基金（516150）為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，該ETF年內(nèi)資金凈流入2.93億元，基金份額較年初18.59億份增長13.45%至21.09億份，創(chuàng)年內(nèi)新高，規(guī)模達(dá)到24.62億元。稀土ETF基金（516150）跟蹤中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)選取涉及稀土開采、稀土加工、稀土貿(mào)易和稀土應(yīng)用等業(yè)務(wù)相關(guān)上市公司證券作為樣本，以反映稀土產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該ETF還配備了場外聯(lián)接基金（011036）。中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)前十大權(quán)重股包括北方稀土、領(lǐng)益智造、中國鋁業(yè)、格林美、包鋼股份、金風(fēng)科技、盛新鋰能、廈門鎢業(yè)、中國稀土、盛和資源，前十大權(quán)重股合計(jì)權(quán)重為52.64%。指數(shù)估值方面，截至7月6日，Wind數(shù)據(jù)顯示，中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)市盈率為26倍，位于近5年18.65%的分位，處于區(qū)間相對(duì)低位。備注：以上僅為指數(shù)成份股列示，不構(gòu)成任何意義的個(gè)股推薦和投資價(jià)值評(píng)判（本文信息不構(gòu)成任何投資建議，刊載內(nèi)容來自持牌證券機(jī)構(gòu)，不代表平臺(tái)觀點(diǎn)，請(qǐng)投資人獨(dú)立判斷和決策。）
